一、两会预期刺激 PMI保持上涨

5月份，受益于对两会的积极预期，期货市场延续了上个月的涨幅，不锈钢在铁矿石期货的带领下不断向上突破，带动了304不锈钢水管市场现货价格的上扬。随后由于两会政策面不及预期，造成了期货市场较为快速的回调，临近月底再次拉涨，各品种陆续收复失地。且基建和生产企业的开工恢复，使304不锈钢水管下游需求较为稳定，故现货市场未随期货进行大幅度的调整，价格在高位维持坚挺。

从分类指数看，构成钢铁流通业PMI的10个分类指数9升1降，其中销售量、销售价格、总订单量、采购成本、到货速度、融资环境、企业雇员、走势判断和采购意愿9项指数均出现不同程度回升，其中销售价格、采购成本和销售量3项指数上升尤为明显，而304不锈钢水管库存水平1项指数则小幅下降。

二、对于六月的304不锈钢水管市场价格持中立态度：

①.复工复产加快，刺激304不锈钢水管价格上涨。由于近两月以来我国国内疫情逐渐好转，国内复工复产增加。304不锈钢水管产业呈供需两旺状态。全国304不锈钢水管库存保持降库，但六月天气逐渐转热，不利于终端施工队开工，304不锈钢水管需求端的支撑或将逐渐下降。

②.海外疫情无明显好转，出口仍受较大影响。 截至5月29日10点，全球新冠肺炎确诊病例逾589万例，中国以外确诊病例超581万例，共48国累计确诊病例过万。虽然海外疫情恶化速度有所缓解，但情况仍然较差，预计持续对304不锈钢水管产品出口产生影响。

整体来看，引导5月份304不锈钢水管价格飙升的重要因素为对两会潜在利好的预期，然后最终结果不及预期，厂商看多情绪受到打击。但期货5月份形成的上升趋势较为强势，价格短期内仍能保持坚挺上行。但6月份基建行业开工率或逐渐下行，基本面上的支撑将不及5月。预计6月份304不锈钢水管价格先扬后抑，注意规避价格向下修正的风险。